Impacto
El crecimiento viene con solidez y reinversión de utilidades.
Gerardo Martínez
El director Gerardo Martínez dijo que la empresa debe mantener “fondos de reserva” ya que se encuentra en una etapa de crecimiento confirmada a partir del récord de facturación logrado en 2006.
La empresa ISUSA está en estos momentos en una etapa de crecimiento que se remarcó en particular en los últimos años y eso quedó plasmado con los montos de facturación de 2006 que fue año récord, dijo a El Observador, Gerardo Martínez, director y contador general de la compañía.
El crecimiento de la fábrica va de la mano de la mejora del sector agropecuario que pasa por un buen momento en general en casi todos los sectores, “eso tiene que ver con la demanda” y desde el punto de vista de la empresa, se explica por una política permanente de ISUSA de reinversión y de capitalización de un porcentaje de sus utilidades.
El ejecutivo remarcó que las inversiones se hicieron en tecnología, en mejorar aspectos ambientales y adecuación permanente de la planta que tendrá un nuevo capítulo con la fábrica que se construye en Soriano.
Dijo que el personal es especializado, y tiene como característica que permanece muchos años en la empresa. “ISUSA tiene poca rotación de su gente” graficó Martínez y dijo que los nuevos ingresos tienen que ver con las necesidades de la nueva planta de Agraciada.
Formalmente ISUSA es una Sociedad Anónima abierta desde el año 1997 en el cual realizó su primera emisión de obligaciones negociables. Ese tipo de Sociedades tienen un mayor control estatal, en particular desde la Auditoría Interna de la Nación y en la medida que se participa en las dos Bolsas de Valores, se debe inscribir en el Banco Central del Uruguay y por lo tanto el BCU también controla y recibe información periódica como los balances de ISUSA que son totalmente públicos, explicó Martínez.
A raíz de la crisis bancaria de 2002 hubo una restricción al crédito. Sin embargo ISUSA no sintió el golpe porque estaba “muy bien posicionada desde el punto de vista financiero”. Ahora si bien los bancos volvieron a actuar en el mercado , no se encontraban fuentes de financiamiento de mediano y largo plazo. Eso llevó a la empresa a ir a la Bolsa para utilizarla como instrumento de financiación de mediano y largo plazo, dijo el director.
Hoy la empresa tiene un capital distribuido en más de 60 accionistas, muchos de ellos son herederos de los socios fundadores de ISUSA.
La empresa mantendrá una política adecuada de distribución de las utilidades que le asegure fondos de reservas que “nos han permitido poder financiar todo este crecimiento sanamente y tener la capacidad de respaldo”, dijo Martínez.
ISUSA también aprovecha todos los incentivos que existen en el país para políticas de inversión que otorga la Ley de Inversiones que viene de la Ley de Promoción Industrial y que refiere a beneficios fiscales para proyectos de inversión. Por esa vía se puede acceder a exoneraciones temporales del impuesto al patrimonio y a tributos de importación así como a una exoneración importante al beneficio de “autocanalización del ahorro” que lleva a obtener un crédito fiscal que hace viable las inversiones. Este beneficio se concede a inversiones que se realizan con fondos propios y para empresas que capitalizan reservas creadas a partir de la distribución de utilidades.
Capitalización en la Bolsa
ISUSA emitió en 1997 Obligaciones Negociables por US$ 5 millones que fueron cancelados totalmente y sin atrasos en 2001. Esa primera emisión se hizo a pagar 50% a los tres años (a opción del obligacionista) y el saldo al cuarto año. Sólo la mitad de los obligacionistas pidieron la devolución del 50% al tercer año, lo que marcó la confianza que se tenía en la empresa a pesar de la crisis que por esos años afectó al mercado de Obligaciones Negociables.
En el año 2004 se volvió a emitir a través de la BEVSA al mercado mayorista (AFAPs y bancos) y a través de la Bolsa de Valores al mercado minorista. Esta vez la emisión fue de US$ 10 millones, que vencerán en 2009, habiendo cancelado a la fecha el 40% de esa emisión con cancelaciones semestrales.
El año pasado, ISUSA inscribió sus acciones en la Bolsa de Valores y la primera operación de cotización se realizó en junio de 2007.
Fuente: Suplemento de El Observador 60 años de ISUSA
